中國環保產業全景圖譜

2019年6月份出臺的垃圾分類政策讓大固廢板塊獲得了關注度，環保產業能否就此提振？

政策體系基本完備 環保監管格局雛形已現

自2016年的十三五規劃中提出發展綠色環保產業以來，近幾年環保相關政策出臺密集，營造了巨大的市場需求。2018年是中國生態環保事業發展史上具有重要里程碑意義的一年，我國環保產業逐漸擺脫了偽產業、低水平治理產業的標簽，成為高成長型的新興產業。邁入2019年，縱觀環保產業的發展，2019無疑是一個全新的局面，環保行業涉及水、土、氣、固廢處理全方位的政策法規一一到位，水土固廢氣的大監管格局已形成。

從產業鏈的角度看，環保產業鏈上游為環保研發和設備制造產業，由于環保產品同質化嚴重，因此市場競爭激烈；中游為環保工程，以項目或工程分包為主要形式的市場；下游基本為運營階段，用戶以公共機構和業主方為主，是一個兼具買方和賣方壟斷勢力的市場，即買賣雙方都有向對方施壓的籌碼。

從產業鏈涉及的主要單位來看，上游的研發主要是高校和科研機構以及企業實驗室等。環保制造業以中小規模經濟單位為主；中游為環保基礎設施建設所涉及的產品與項目的經銷商、分包商、分銷商及施工單位等，一些第三方服務機構參與其中；下游主要為環保設施的運營商。

由環保產業的價值鏈可以知道，環保產業的增值主要分布在創新研發和關鍵設備及使用劑制造方面；工程運營的后續收入比較穩定；在工程安裝上，企業基本提供免費服務。后續的維護等服務也基本免費，只有某些零部件更換需要些許費用，因此這一階段創造的價值最少。總體看來，目前國內環保企業的盈利模式較為簡單，主要通過銷售產品和環保基礎設施的運營獲取利潤。

根據《中國環保產業發展狀況報告（2018）》，未來幾年我國環保產業投資需求將超過4萬億元，用于購買環保產品和服務的投資接近2萬億元。其中大氣污染防治領域，打贏藍天保衛戰投資需求約為10178億元，環保產品和服務需求約2530億元；水污染防治領域，打好碧水保衛戰投資約為1.8萬億，環保產品和服務需求約9200億元；土壤污染防治領域，打好凈土保衛戰投資需求約為6600億元，環保產品和服務需求約4158億元；危廢領域，預計直到2020年處理空間約在3000億元左右，若產廢企業自行處置率按50%測算，市場空間約1500億元；環境監測領域，預計“十三五”期間環境監測設備銷售增速大約在25%左右，市場空間超過1000億元。

垃圾分類政策落地 固廢處置成未來發展重點

2019年6月11日，住建部等九部門于印發《關于在全國地級及以上城市全面開展生活垃圾分類工作的通知》，垃圾分類進入有法可依時代，到2020年全國46城市將基本實現垃圾分類。

隨著人口增長以及城鄉一體化腳步的加快，城鎮人口越來越集中，生活習慣和環境均有了較大的改變，而伴隨而來的還有越積越多的生活垃圾，生活垃圾處理成了和我們生活息息相關的事情。根據中國住建部2018年發布的《中國城市建設統計年鑒》數據顯示，2010年以來，我國生活垃圾清運量逐年上升，2016年超過2億噸，達到2.04億噸，同比增長6.81%；2017約達到2.16萬噸，同比增長5.82%。按照此增長速度，預測2019年我國生活垃圾清運量將達到2.43億噸左右，伴隨著垃圾分類政策在全國范圍內逐步落地，固廢處置行業有望迎來新機遇。

進入2019年，環保行業的悲觀情緒持續釋放。2019上半年，環保與公用事業市場表現弱于指數。截至6月14日，環保板塊累計下跌1.38%，大幅跑輸滬深300。6月份垃圾分類政策落地的驅動下，提升了大固廢板塊的關注度。未來垃圾分類體系逐步完善，行業上游環衛裝備有望迎來量價齊升，固廢行業在融資環境趨緊下走出獨立行情。